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La gestione finanziaria
Stato Patrimoniale consolidato (*)
| (m€) |
Esercizio 2006 |
Esercizio 2005 |
Variazione |
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A cambi correnti |
A cambi costanti |
| Attività immateriali |
1.121,5 |
1.136,9 |
(15,4) |
38,3 |
| Immobili, impianti e macchinari |
768,4 |
795,5 |
(27,1) |
11,4 |
| Immobilizzazioni finanziarie |
32,2 |
22,8 |
9,4 |
10,3 |
| A) Immobilizzazioni |
1.922,1 |
1.955,2 |
(33,1) |
60,0 |
| Magazzino |
137,6 |
133,0 |
4,6 |
8,6 |
| Crediti commerciali |
60,1 |
51,8 |
8,3 |
8,8 |
| Altri crediti |
112,3 |
146,4 |
(34,1) |
(26,2) |
| Debiti commerciali |
(469,5) |
(437,3) |
(32,2) |
(41,6) |
| Altri debiti |
(289,1) |
(257,1) |
(32,0) |
(43,2) |
| B) Capitale di esercizio |
(448,6) |
(363,2) |
(85,4) |
(93,6) |
| C) Capitale investito, dedotte le passività di esercizio |
1.473,5 |
1.592,0 |
(118,5) |
(33,6) |
| D) Altre attività e passività non correnti non finanziarie |
(156,5) |
(181,9) |
25,4 |
23,9 |
| E) Attività destinate alla vendita |
21,4 |
0,0 |
21,4 |
21,4 |
| F) Capitale investito netto |
1.338,4 |
1.410,1 |
(71,7) |
11,7 |
| Patrimonio netto del Gruppo |
524,5 |
451,8 |
72,7 |
97,7 |
| Patrimonio netto di terzi |
33,5 |
30,8 |
2,6 |
4,5 |
| G) Patrimonio netto |
557,9 |
482,6 |
75,3 |
102,2 |
| H) Obbligazioni convertibili |
39,4 |
38,7 |
0,7 |
0,7 |
| Debiti finanziari a medio/lungo termine |
772,6 |
1.002,4 |
(229,8) |
(171,2) |
| Crediti finanziari a medio/lungo termine |
(9,0) |
(130,5) |
121,5 |
121,5 |
| I) Indebitamento finanziario a medio-lungo termine |
763,6 |
871,9 |
(108,3) |
(49,7) |
| Debiti finanziari a breve termine |
214,3 |
176,7 |
37,6 |
43,7 |
| Disponibilità e crediti finanziari a breve termine |
(236,8) |
(159,8) |
(77,0) |
(85,2) |
| L) Posizione finanziaria netta a breve termine |
(22,5) |
16,9 |
(39,4) |
(41,5) |
| Posizione finanziaria netta (H+I+L) |
780,5 |
927,5 |
(147,0) |
(90,5) |
| M) Totale, come in E) |
1.338,4 |
1.410,1 |
(71,7) |
11,7 |
(*) Le principali voci dello Stato Patrimoniale consolidato sono direttamente desumibili dai prospetti di bilancio integrati dalle relative note illustrative
In particolare, il prospetto evidenzia come il capitale di esercizio, strutturalmente negativo, sia aumentato soprattutto in linea con la crescita dei volumi di attività. La dinamica degli “Altri crediti” e delle “Altre attività” non correnti riflette principalmente l’aggiornamento dell’orizzonte di rigiro delle imposte differite.
L’incremento della liquidità è stato originato dalla decisione di non rimborsare anticipatamente i finanziamenti a medio-lungo termine contratti nei due esercizi precedenti, per preservare l’intero margine di flessibilità finanziaria consentito dalle linee di credito senior stipulate.
Le immobilizzazioni finanziarie nette hanno determinato un impiego per 9,4 m€. Questa voce include il deposito cauzionale per 16,3 m€, costituito a servizio dell’offerta pubblica di acquisto del rimanente 34,8% nel capitale di Carestel Group N.V..
Si ricorda che l’OPA si è conclusa positivamente e, a seguito dello squeeze-out, da febbraio 2007 la società è interamente posseduta da Autogrill.
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